17.11.2014 10:40
Quelle: schweizerbauer.ch - sda
Energie
Der Kampf ums Öl
Machtkampf am Ölmarkt: Dank der Fracking-Revolution sind die USA dabei, die Vorherrschaft zu übernehmen. Saudi-Arabien versucht durch Öl-Dumping, das die Preise unter die Produktionskosten von US-Firmen treiben soll, den Schiefer-Boom zu stoppen. Das Ergebnis: Überversorgung.

Die Ölpreise sind im freien Fall - seit Sommer haben sie um etwa ein Viertel eingebüsst. Ein Fass (159 Liter) Rohöl der US-Sorte WTI kostete in der vergangenen Woche weniger als 75 Dollar und war damit so billig wie seit über vier Jahren nicht mehr. Während Konsumenten vom Preiskrieg profitieren, spitzt sich die Lage für viele Ölstaaten zu.

USA dank Fracking

«Die USA werden als neues Schlachtfeld betrachtet», sagt Expertin Amrita Sen vom Analysehaus Energy Aspects. Das Fracking, bei dem tiefliegende Gesteinsschichten angebohrt und das dort lagernde Schiefergas und -öl mit Hilfe von Chemikalien gelöst wird, hat der US-Energieindustrie einen rapiden Aufstieg beschert.

Die Rohölproduktion lag laut der Energiebehörde EIA zuletzt erstmals seit den 1970er Jahren wieder bei mehr als 9 Millionen Fass pro Tag. «Wenn es um Rohöl und fossile Brennstoffe geht, platzen die USA aus allen Nähten», sagt Edward Morse, Leiter der Rohstoffanalyse bei der Grossbank Citigroup. Amerika überschwemmt die Welt mit billigem Öl.

Saudis testen Schmerzgrenze

Das drückt die Profitabilität und lässt die Marktmacht schwinden in Ölstaaten wie Saudi-Arabien, dem grössten Produzenten des Opec-Kartells. Bislang hielten die Saudis bei Preisverfall stets dagegen, indem sie das Angebot verknappten. Diesmal nicht - Anfang November gewährten sie US-Kunden sogar einen überraschenden Sonderrabatt.

Dahinter dürfte Kalkül stecken: Viele Beobachter gehen davon aus, dass die Saudis die Schmerzgrenze der US-Förderindustrie testen wollen. Das Fracking ist vergleichsweise teuer - sinkt der Ölpreis zu stark, rentiert die Produktion nicht mehr und der Boom flaut ab.

Preislimit umstritten

Wo jedoch genau das Limit liegt, ist umstritten. «Der Markt braucht langfristige Investitionen, für die Preise um die 90 Dollar pro Fass eine kritische Marke darstellen», sagt Analystin Sen. Von der EIA heisst es hingegen, dass die Produktionskosten bei Schieferöl in den letzten Jahren deutlich gesunken seien und ineffiziente Produzenten nur einen kleinen Anteil am Marktvolumen hätten.

«Selbst wenn der WTI-Preis dauerhaft unter 75 Dollar fällt, wird das Wachstum in den kommenden Jahren auf einem relativ hohen Niveau bleiben», sagt Citigroup-Experte Morse.

Preiszerfall als Konjunkturpaket

Unklar ist auch, ob Saudi-Arabien seine Billig-Strategie im Opec-Kartell weiter durchsetzen kann. Etlichen Mitgliedern steht das Wasser wegen des Ölpreisverfalls bis zum Hals. Vor dem mit Spannung erwarteten Treffen des Kartells am 27. November stehen die Zeichen deshalb auf Konflikt. Für die breite Bevölkerung ist der Preiskrieg hingegen ein Segen: Die EIA geht davon aus, dass die US-Benzinpreise 2015 so niedrig sein werden wie seit vier Jahren nicht mehr.

Nach Berechnungen des Internationalen Währungsfonds lässt ein zehnprozentiger Rückgang der Rohölpreise die weltweite Wirtschaftsleistung um 0,2 Prozent steigen. Je günstiger das Rohöl, desto niedriger die Produktionskosten vieler Industrieunternehmen. Konsumenten haben mehr Geld zum Ausgeben übrig, weil sie Treibstoff- und Heizkosten sparen. Mit etwas Verzögerung könnte der Preiskrieg am Ölmarkt deshalb wie ein enormes Konjunkturpaket wirken.

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